Xavier Durand, generální ředitel společnosti Coface, se v nedávném rozhovoru pro Le Revenu podělil o své názory na řízení rizik, současné ekonomické výzvy a místo a roli dat a inovací v analýze a prevenci rizik.
Prožil jste finanční krizi v roce 2008, pak havárii v japonské Fukušimě (2011), krizi Covid a po ní jste napsal knihu "Odvaha riskovat "1 . Jaké poučení jste si z toho všeho odnesl?
Xavier Durand: Všichni vnímáme rizikové oblasti. Krizi je však velmi obtížné předvídat, protože události jsou multifaktoriální. Pohled na dva nebo tři roky dopředu není tak důležitý jako znalost toho, jak zvládnout události, které nastanou v následujících třech až šesti měsících.
V roce 2008, během velké finanční krize, vlády váhaly se zásahem na záchranu banky kvůli morálnímu hazardu. Nechaly zkrachovat banku Lehmann Brothers. Když se objevil Covid, udělaly, co bylo třeba. S bumerangovým efektem, protože jejich měnová a fiskální politika umožnila zombie společnostem přežít. Nyní se příroda domáhá svých práv. Ve většině vyspělých ekonomik vlády stahují svá podpůrná opatření a krachy podniků se stávají normou. Evropské vlády si již nemohou dovolit provádět expanzivní fiskální politiku.
Současná fiskální nerovnováha vede k zadlužení a nestabilitě. Naši klienti si to uvědomují a také se setkáváme se stále větším počtem nových klientů, kteří se chtějí chránit.
Jsme jediná pojišťovna pohledávek, která dokáže shromáždit informace ze všech zemí v jediné databázi.
Jak se vám daří pojišťovat podniky v době zvýšeného rizika?
Xavier Durand: Náš obchodní model je založen méně na schopnosti předvídat než na schopnosti řídit. Můžeme předvídat, že dojde k pandemii, ale to nám nepomůže při přijímání 13 000 úvěrových rozhodnutí denně ve 200 zemích s 5 miliony protistran. Každá země a každá situace je jiná. Zveřejňujeme mapu rizik pro jednotlivé země asektory, ale ta neříká, co se stane pro danou společnost. Dopad makroekonomického jevu na společnost bude zcela odlišný v závislosti na jejím místě v hodnotovém řetězci.
Vybudovali jsme jedinečnou architekturu, kterou neustále vylepšujeme.
Jsme jedinou pojišťovnou pohledávek, která je schopna shromáždit informace ze všech zemí v jediné databázi. Jsme ve spojení s každým z našich 100 000 zákazníků. Dříve trvalo rozhodnutí o úvěru pět dní. Tuto dobu jsme zkrátili na půl dne, a to s mnohem větší přesností a rychlostí. Dnes se 60 % rozhodnutí - těch nejmenších, nejčastěji se opakujících - přijímá automaticky. Studujeme téměř všechny úvěrové pojistné spisy předložené po celém světě a jádrem naší přidané hodnoty jsou data. Do nových technologií investujeme několik desítek milionů ročně. Za čtyři roky jsme v oblasti informačních činností přijali 500 specialistů, což je desetina našich zaměstnanců. Tyto investice jsou plně pokryty nárůstem prodeje těchto služeb. Získali jsme již více než 15 000 zákazníků, kteří k nám přicházejí výhradně kvůli našim datům. Jedná se o rychle rostoucí trh.
Trh pojištění pohledávek je vysoce konkurenční. Fakturujeme v desetinách procenta garantovaných prodejů a ceny klesají již téměř deset let. Veškeré zvýšení efektivity dosažené díky technologiím se ve skutečnosti přeneslo na zákazníky.
Jaká je vaše schopnost říci ne?
Xavier Durand: Naším úkolem je pomáhat společnostem přijímat správná obchodní rozhodnutí a předcházet neplacení, které je jednou z hlavních příčin neúspěchu podnikání. Naším úkolem je také umět říci ne, když si myslíme, že riziko je příliš velké.
„Naše míra udržení zůstává velmi vysoká, přibližně 93 %."
Předpokládáte riziko recese a měli bychom očekávat další zpomalení vašeho růstu, zejména vzhledem k poklesu inflace?
Xavier Durand: Očekáváme spíše zpomalení než recesi. Účtujeme procento z prodeje. Když se zvedne inflace, je to vložený růst. Když klesá, je to pokles. Tento pokles je patrný od konce loňského roku. Jedná se však o čistě nominální vliv na naše účty.
Důležitá je stabilita naší zákaznické základny. A naše míra udržení zákazníků je stále velmi vysoká, přibližně 93 %. Naše tržby se proto vyvíjejí v souladu s vývojem ekonomiky a přibývají nové obchody.
Je udržitelné rozdělovat 80 % zisku?
Xavier Durand: V indexu SBF 120 máme jeden z nejvyšších výnosů. Když sečtete výkonnost našich akcií, je to až 17 % ročně od doby, kdy jsem před devíti lety převzal vedení.
Náš výplatní poměr nám nebrání ve zlepšování solventnosti, která je v současné době nad naším cílovým rozmezím. Spoléháme se také na zajištění.
Naším pravidlem je, že významná pojistná událost nesmí stát více než 3 % našeho vlastního kapitálu. Čtvrtinu našeho obratu převádíme na zajistitele a tři čtvrtiny rizik si ponecháváme.
Jediná pojišťovna pohledávek kótovaná na burze cenných papírů.
Má zachování ratingu smysl? Mohl by Arch Capital převzít kontrolu?
Xavier Durand: Tuto otázku byste měli položit společnosti Arch Capital. Příchod společnosti Arch Capital (v roce 2020 s 29,9 % kapitálu a čtyřmi místy v představenstvu) naši strategii nezměnil. Jedná se o pojišťovací, zajišťovací a hypoteční úvěrovou skupinu. Od chvíle, kdy získala podíl, se chová jako finanční partner.
Jsme jediným kótovaným pojistitelem úvěrů. Naší odborností je řízení obchoních rizik a pracujeme na dalším posilování naší nabídky služeb, od informací až po pojištění a vymáhání pohledávek. Abychom toho dosáhli, musíme neustále inovovat. To je skutečný úhel pohledu na odlišnost a jeden z pilířů našeho nového strategického plánu Power the Core.
Když jsem nastoupil do Coface, měli jsme hodnotové investory, pak jsme přilákali ty, kteří hledali vysoké dividendy. Nyní začínáme oslovovat i ty, kteří dávají přednost růstovým akciím a zajímají se o technologie.
Rozhovor Aline Fauvarque pro Le Revenu - listopad 2024
1- Odvaha riskovat: Management v nejistém světě. 112p. Vydalo nakladatelství Hermann. Leden 2021. 16 eur
