Každý měsíc se dozvíte nejnovější zprávy a trendy ve světových cenách komodit díky analýze našich sektorových ekonomů. Tento měsíc se zaměřujeme na kakao, jehož cena za tunu dosáhla nejvyšší úrovně za posledních 6 měsíců a přesáhla 10 000 USD za tunu. V porovnání s předchozím měsícem se jedná o 50% nárůst!
- V prosinci 2024 vzrostly ceny kakaa oproti předchozímu měsíci o 50 %.
- Cena tuny kakaových bobů dosáhla nejvyšší úrovně za posledních 6 měsíců a přesáhla 10 000 USD/tunu.
Vysoce koncentrovaná nabídka a rostoucí poptávka
Na čtyři země připadá 75 % světové produkce, především na západní Afriku. Konkrétně Pobřeží slonoviny a Ghana, které se na této produkci podílejí 58 %, byly v poslední době postiženy nepříznivými klimatickými podmínkami, což vedlo k poklesu produkce, který ostatní producentské země nepokryly. Očekává se, že v letech 2024/2025 dosáhne světová produkce kakaa 5 milionů tun.
Současně stále roste celosvětová poptávka, zejména v Evropě a Severní Americe, které spotřebují téměř 50 % světové produkce kakaa. Navzdory rostoucím cenám roste spotřeba také na rozvíjejících se trzích - v Asii, na Blízkém východě a v Jižní Americe. Během kampaně 2023/24 představoval deficit nabídky více než 400 000 tun. Tento deficit by se mohl v roce 2025 dále prohlubovat.
Údaje odpovídající tomuto grafu jsou k dispozici v následující tabulce
Koncentrace průmyslu podporuje inflační tlaky
Průmyslu zpracování kakaa dominuje Evropa, zejména Německo a Nizozemsko. Čtyři společnosti ovládají dvě třetiny světové kapacity mletí a totéž platí pro maloobchodní trh s cukrovinkami. Tato koncentrace ztěžuje vstup nových hráčů na trh a posiluje rozdělení hodnotového řetězce mezi severem a jihem.
Ceny kakaa po několika měsících poklesu na trzích opět prudce rostou. Tento nárůst, který je důsledkem strukturální nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou, se zvýrazňuje během svátečního období, kdy roste poptávka po plnění stávajících kontraktů.
Simon Lacoume, sektorový analytik společnosti Coface.
Rostoucí ceny podpořené nedostatkem dodávek
Výpadky produkce na Pobřeží slonoviny a v Ghaně spolu s rostoucí poptávkou po plnění stávajících smluv zvyšují ceny. Strukturální nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou naznačuje, že ve střednědobém horizontu se ceny kakaa ustálí na rovnovážné ceně, která bude mnohem vyšší než v předchozích letech a velmi pravděpodobně se bude blížit 10 000 USD za tunu. Dlouhotrvající napětí v dodávkách by mohlo vážně ovlivnit i největší výrobce čokolády, kteří zůstávají závislí na několika dodavatelských zemích. Konsolidace odvětví vedla ke vzniku zpracovatelských gigantů, jejichž investice se vyplatí až při plném využití výrobní kapacity. Ačkoli se nedostatek surovin považuje za riziko s nízkou pravděpodobností, jeho potenciální dopad na odvětví by mohl být hluboký.
