Pojištění pohledávek hraje v méně předvídatelném světě důležitou roli více než kdy jindy, tvrdí Xavier Durand, generální ředitel společnosti Coface, v pokračování svého velkého rozhovoru.
Přečtěte si první část rozhovoru s Xavierem Durandem, ve kterém vysvětlil jaké důsledky mají konflikty ve světě pro podniky a co to znamená pro společnost Coface.
Jak daleko půjde normalizace podnikových insolvencí?
Je opravdu těžké to předvídat, protože když politici a centrální banky zasahují, je to založeno na referenčním rámci, který je těžké správně nastavit: udržet inflaci na uzdě a zároveň zajistit, aby nedošlo k obrovské recesi. .
Klíčovou otázkou je, kam až se situace posune vzhledem k tomu, že přenos měnové politiky do reálné ekonomiky vyžaduje čas. Je to již 18 měsíců, co sazby rostou, a inflace se teprve začíná vracet zpět.
Cílem je zajistit měkké přistání. Ve skutečnosti však vidíme zpomalení celosvětového růstu na 2,2 % v roce 2024, což je historicky relativně nízká hodnota.
Jak se mění přístup k financování?
Firmy se již léta financují levně. Od nynějška nejsou nákladové podmínky a objemy financování tak dobré. Podniky během nedávných krizí těžily z vládní podpory, ale je tu otázka: Využily této příležitosti k revizi svého obchodního modelu? Nebo stále fungují na dluh a nebudou schopny splácet své dluhy jen z vlastního cash flow? Jde o to vědět, které společnosti spadají do které kategorie.
Přibližně dvě třetiny úvěrů krytých státními zárukami jsou stále nesplacené, takže ve srovnání se současnými podmínkami financování se stále jedná o určitou formu podpory. Od příštího roku však budou takzvané "zombie" podniky čelit refinanční zdi, přes kterou se některé z nich jen těžko dostanou. Tržní logika opět získá navrch a objeví se noví vítězové a poražení krize.
Je třeba přiznat, že marže podniků jsou stále dobré, stejně jako peněžní toky, což je důvod, proč zpřísňování měnové politiky v prostředí, kde je výchozí bod pozitivní, vyžaduje čas. A to zejména proto, že podniky mají zajištěny zdroje financování po dobu několika let za velmi nízké sazby.
V roce 2025 se objeví zeď dluhů s významnými termíny splatnosti. Vše bude záviset na míře normalizace. V současné době se úroveň bankrotů ve Francii stále blíží ročním průměrům z doby před Kovidem a pohybuje se kolem 50 000 bankrotů ročně.
Máme se bát investiční zdi, která nás čeká v souvislosti s ekologickou a energetickou transformací?
Investice do bezuhlíkové energie v posledních letech prudce vzrostly: v současné době dosahují celosvětově necelých dvou bilionů dolarů. Tato částka však stále zdaleka nestačí, pokud chceme být v souladu s Pařížskou dohodou. To je více než dvojnásobek investic, které by byly potřebné každý rok až do roku 2030. Tento nedostatek je stále kolosální, zejména proto, že je třeba jej financovat za podmínek, které jsou mnohem restriktivnější než v minulosti.
Všechny hospodářské subjekty budou muset přiložit ruku k dílu a může to být pouze kolektivní úsilí: samozřejmě ze strany států, které musí vytvořit vhodný daňový a regulační rámec, ale také ze strany domácností a podniků.
Jsou společnosti schopny tyto změny řešit?
Je to složitý přechod, a přestože podniky nečekaly se zavedením politik CSR (společenské a environmentální odpovědnosti) až do roku 2023, výzvy spojené s klimatickou nouzí získaly v posledních letech zcela nový rozměr. Opatření v oblasti klimatu dělají pokroky a zavádějí se předpisy a klasifikace, ale rámec jako celek je velmi složitý.
Pokud jde o ekologický přechod, nejsou si všechna odvětví rovna. Některá odvětví - jako například stavebnictví - mají náskok: k akci je přiměly zejména předpisy. Pro jiná odvětví je jejich ekonomický model vážně ohrožen; to je například případ automobilového průmyslu, který se nachází v procesu znovuobjevování.
Kromě zainteresovaných stran je samozřejmě situace, v níž se nachází každá společnost, jedinečná. Všechny však pokračují v restrukturalizaci, aby mohly řešit tyto složité problémy, které mají dopad na jejich kulturu a dovednosti, které potřebují (znovu)vymyslet. Současně musí být schopny splnit nové regulační normy, které jsou stále náročnější.
Ekologický přechod je živnou půdou pro nová řešení. Vytvoří také příležitosti.
Situace je pro podniky o to obtížnější, že rámec ještě zdaleka není na mezinárodní úrovni stabilizován. A to za předpokladu, že bude uzavřena dohoda mezi státy, což je cíl, který není bezprostředně zřejmý.
Je tu však i druhá strana mince: ekologický přechod vytvoří také příležitosti, jako jsou nové druhy pracovních míst, nové trhy a nové technologie. Ekonomika se neustále inovuje a ekologický přechod je živnou půdou pro nová řešení.
Jaké kroky podniká společnost Coface z hlediska CSR?
Strategie CSR společnosti Coface je založena na třech klíčových prioritách: jako zaměstnavatel, jako úvěrový pojistitel a jako organizace, která se snaží zmenšovat svou vlastní stopu.
Jako pojišťovna máme investiční portfolio v hodnotě tří miliard eur a vypracovali jsme pravidla pro jeho odpovědné investování. Počítáme jeho uhlíkový dopad a dbáme na to, aby se neustále snižoval. Vyloučíme různé druhy podnikání - v závislosti na taxonomii (například znečišťující/neetická odvětví) - a hodnocení ESG (životní prostředí, sociální oblast, správa a řízení) našeho portfolia se rok od roku zlepšuje.
Naše obchodní politika také počítá s omezením nebo snížením našich závazků v odvětvích spojených s fosilními palivy a v neetických odvětvích (zejména zbraně zakázané Ottawskou smlouvou, sázení, ohrožené druhy atd.)..
Dbáme také na to, jakým způsobem řídíme naše operace: zmenšujeme prostory, které zabíráme, omezujeme cestování a celkově snižujeme počet cest, které podnikáme díky rozšířené práci na dálku.
V neposlední řadě jsme se rozhodli do roku 2025 zdvojnásobit objem podpory, kterou poskytujeme projektům ESG v rámci našich řešení pojištění jednotlivých rizik (obnovitelná energie, ochrana přírodního prostředí, zdraví atd.).
Jako zodpovědný zaměstnavatel připravujeme v rámci společnosti Coface politiku lidských zdrojů, jejímž cílem je zajistit dobré životní podmínky našich zaměstnanců. Jak? Tím, že jim poskytneme inkluzivní a rozmanitý rámec, který jim pomůže se rozvíjet. To je klíčem k úspěchu našich týmů, které se skládají z více než 80 národností v 58 různých zemích. Systematicky měříme angažovanost zaměstnanců, na což navazují akční plány: například rozvoj kariérních příležitostí prostřednictvím mezinárodní nebo funkční mobility nebo vypracování konkrétních plánů školení pro naše největší talenty, zejména zapojením do interních akademií, jejichž cílem je zvyšování kvalifikace. Kromě toho provádíme řadu iniciativ na podporu rozmanitosti uvnitř společnosti Coface, včetně rovnosti žen a mužů. Děláme vše pro to, abychom v krátkodobém horizontu dosáhli rovného odměňování a zvýšili zastoupení žen mezi vrcholovými manažery: naším cílem je dosáhnout 40 % žen do roku 2030, což je cíl, ke kterému jsme již nyní na dobré cestě, neboť dnes tvoří 36 % vrcholových manažerů ženy.
Jak se mění role pojištění pohledávek v této náročné době?
Svět je složitější a méně předvídatelný. Naším úkolem je nyní více než kdy jindy pomáhat našim klientům bezpečně a spolehlivě proplouvat těmito rozbouřenými vodami. Naše práce obvykle spočívá v prevenci rizik, odškodňování a vymáhání nesplacených pohledávek.
Sledujeme rizika pro podniky, což je v dnešní době vzhledem k významným změnám ve společnosti ještě důležitější. Právě k tomu jsme vybudovali jedinečnou infrastrukturu. Sahá od ekonomické analýzy odvětví a zemí až po získávání tvrdých dat z rozsáhlých rozvah a provozních účtů. Naše informační základna monitoruje 188 milionů společností ve 200 zemích. Naše data, naši odborníci a naše technologické systémy zahrnují nejnovější poznatky v oblasti umělé inteligence, a to vše je základem našich odborných znalostí v oblasti analýzy rizik. Je to profese, která vyžaduje investiční kapacitu, určitou velikost a dlouhou historii zkušeností a dat.
V praxi vyvíjíme nástroje pro hodnocení a sledování pro podniky, aby naši klienti mohli sledovat své vlastní zákazníky. Jedním z důvodů, proč se naše nabídka rozrostla, je to, že naše služby jsou pro naše klienty uživatelsky přívětivé. Potřebují mít rychlý přístup k našim datům. Před pěti lety trvalo vystavení záruky týden, zatímco dnes stačí několik hodin. Prioritou je také konektivita, která musí být optimální.
Již tři roky vyvíjíme řadu informačních služeb, které doplňují a jsou v synergii s naším pojištěním pohledávek. Naše data, která využíváme i k analýze vlastních úvěrových závazků, pomáhají klientům sledovat rizika jejich dodavatelů a zákazníků. Jsou užitečné při vyhledávání obchodních partnerů od začátku až do konce.
U malých a velmi malých podniků, které nezveřejňují tolik dat jako větší společnosti, musíme rizika řídit s menšími znalostmi. Zlepšování služeb, které jim poskytujeme, je dlouhodobým úkolem, v němž děláme pokroky nepřetržitě díky rozšiřování dostupných dat a novým technologiím. Musíme jim poskytnout jednoduché a efektivní řešení a tento přístup využívá technologie, nemluvě o právní analýze a analýze rizik. V neposlední řadě je třeba najít správné distribuční kanály a dodržet rovnováhu mezi časem stráveným prodejem a cenou služby.
Jaký je dlouhodobý potenciál úvěrového pojištění?
V tomto vysoce náročném odvětví nás není mnoho. Současně musí firmy sledovat své úvěrové riziko po celém světě: odhaduje se, že čtvrtina všech bankrotů na světě je spojena s problémy s dluhy. A právě proto hrajeme klíčovou roli a pomáháme společnostem předcházet rizikům prostřednictvím úvěrového pojištění nebo poskytováním údajů. V Německu a Polsku provozujeme také faktoring a podporujeme faktory i jinde.
V první řadě se zabýváme prevencí. Úvěrové pojištění není drahý produkt: představuje několik desítek bazických bodů v obratu společnosti. Abyste tedy vyvážili přijaté pojistné a odškodněné pohledávky, musíte najít optimum mezi prodejní cenou služby a mírou rizika, kterou jste ochotni podstoupit. To vše znamená, že nám záleží na dobře navržených transakcích mezi pojištěným a pojistitelem. Naše dobré výsledky na začátku roku byly z velké části způsobeny jemným řízením rizik a prevencí.
Přečtěte si první část rozhovoru s Xavierem Durandem, ve kterém vysvětlil jaké důsledky mají konflikty ve světě pro podniky a co to znamená pro společnost Coface.
