Vzhledem k tomu, že přechod na elektrická vozidla je pod větším drobnohledem než kdykoli předtím, lithium se stává strategickou surovinou zásadního významu. První lithiový důl má být otevřen ve Francii v roce 2027. Stejně jako u mědi a řady dalších rud závisí produkce a poptávka po bílém kovu do značné míry na makroekonomických trendech a možnostech globálního růstu.
Přestože ceny většiny kovů od začátku léta klesly, cena lithia se drží a je stále vysoká. Tento trend je pozoruhodný zejména vzhledem k tomu, že klientská odvětví, zejména automobilový průmysl, mají v krátkodobém horizontu velmi smíšené vyhlídky.
Klíčová role, vysoká poptávka a nedostatečná nabídka
Lithium je pro dekarbonizaci ekonomiky zásadní složkou: baterie používané v elektromobilech se vyrábějí převážně z bílého kovu. Tento zdroj, který je obtížně nahraditelný, se vrátil do popředí zájmu na počátku roku 2000 kvůli problémům spojeným s ukládáním energie. Nabídka je v současné době příliš omezená na to, aby uspokojila poptávku, a je pod tlakem kvůli nedostatku investic. Západní ekonomiky po mnoho let nevěnovaly svým těžebním zásobám velkou pozornost. Navíc se zdá, že skutečnost, že odvětví nízkouhlíkové mobility je podporováno vládami, chrání lithium před vzestupy a pády globálního růstu. A konečně, celosvětová poptávka by měla ve střednědobém a dlouhodobém horizontu s přechodem na nízkouhlíkové technologie nadále růst.
Vysoce koncentrované zdroje a výrobní řetězec
Na Argentinu, Bolívii a Chile připadá 58 % světových zásob, což je mnohem více než u ostatních barevných kovů. Pro srovnání: na 13 zemí připadá 75 % zjištěných světových zásob mědi. Kromě toho je celosvětová produkce lithia rovněž velmi koncentrovaná a dominuje jí triumvirát Austrálie, Chile a Číny, na který v roce 2021 připadalo 90 % celosvětové produkce. Hodnotový řetězec je ještě koncentrovanější v navazujících článcích: v roce 2021 Čína rafinovala 60 % světové produkce lithia, což představuje 77 % celosvětové kapacity výroby bateriových článků a 60 % celosvětové výroby komponentů baterií.
Výzvou je nyní získat a udržet dovednosti s vysokou přidanou hodnotou, které zajistí průmyslovou suverenitu země spolu se silnou technologickou komparativní výhodou pro společnosti.
Asociace evropských výrobců baterií pro automobilový a průmyslový průmysl předpovídá, že evropský trh s bateriemi bude mít v roce 2030 hodnotu 35 miliard eur, přičemž lithium-iontové baterie budou tvořit přibližně polovinu této částky. Evropa chce být do roku 2030 ve výrobě baterií soběstačná, ale nebude se moci spoléhat výhradně na národní těžební projekty. Jejím trumfem se ve střednědobém horizontu jeví Austrálie.
Nejistoty
Vysoká volatilita zejména surovin a kovů by mohla nakonec ovlivnit vývoj cen lithia. Tuto volatilitu lze vysvětlit mimo jiné nejistotou poptávky.
související s potížemi v čínském sektoru nemovitostí. Tyto protivětry budou mít vliv na volatilitu cen lithia.
Kromě toho se těžební společnosti vracejí ke strategiím, které jsou založeny spíše na hodnotě než na objemu. Poté, co v první polovině roku 2022 zaznamenaly zvýšení ziskovosti díky nárůstu cen, pokles cen kovů a vysoké náklady na energie přiměly těžební společnosti omezit investice. V důsledku toho by lithiové společnosti měly spoléhat na úroveň cen, aby si udržely ziskovost, a zároveň omezit investice v souvislosti s globální recesí v roce 2023. Průzkum nových zdrojů lithia může trvat tři až pět let - plus dva až tři roky na zavedení zpracování rudy; to bude mít nevyhnutelně dopad na objem dodávek ve střednědobém horizontu.
Jakákoli podpora bateriového průmyslu ze strany Číny by rovněž mohla zvýšit tlak na objemy výroby a zvýšit ceny lithia. Navzdory pesimismu ohledně ekonomických vyhlídek Číny není pochyb o odhodlání země udržet si komparativní výhodu v segmentu lithium-iontových baterií. Pokud Čína zavede finanční páky na podporu sektoru lithium-iontových baterií, povede to ke spontánnímu zvýšení poptávky.
V neposlední řadě panuje velká nejistota ohledně budoucnosti odvětví lithia v Evropě. Zákaz prodeje vozidel poháněných spalovacími motory v roce 2035 je založen na nedospělých reindustrializačních programech: projektech dolů a gigafactory. Těžební projekty v Evropě mohou být předmětem ostrých sporů, což zvyšuje tlak na výrobce automobilů a jejich závislost na zemích, které vyrábějí lithium a baterie. Ve střednědobém horizontu to znamená zvýšenou zranitelnost vůči krizím v dodavatelském řetězci - včetně logistiky - mezi doly a výrobci baterií.